luxury watches: 跨境电商资讯：外汇远期相关术语&

2022-08-12

序言

在上一期《关于外汇远期，你了解多少？》中我们详细介绍了外汇远期（www.sunrate.com）合约的相关流程、价格影响因素及优点。

本期我们将进一步了解外汇远期相关的各项术语，帮助大家更顺利地做好企业风险管理。
远期合约的术语

由于两种货币的利率不同，导致该货币对的远期价格与即期汇率因为利差产生远期升贴水，通常称为升贴水点数。

1）如果远期价格高于即期价格，市场状况被描述为正向市场或远期升水。

外汇远期相关术语&实用案例分析 | 风险管理专题Vol.10

▲ 以上图片截取自彭博

根据上一期我们讲到的外汇远期定价模型，在其他情况不变时，远期点的变动主要受到两种货币之间利率差的影响：利率差扩大，远期点走阔；利率差缩小，远期点收敛。

远期汇率的升贴水不是对未来汇率的预测，但远期点也会受到即期汇率波动的影响。如图所示，2016年初，受到美联储加息预期的影响，美元兑人民币处于升值趋势中，美元兑人民币的远期价格高于即期价格，价差随着时间推移不断扩大。这样的情况就是远期升水，部分反映市场看涨美元看跌人民币的预期。

2）如果远期价格低于即期价格，市场状况被描述为反向市场或远期贴水。

▲ 以上图片截取自彭博

如图所示，2016年初，受到避险情绪的推动，日元处于升值趋势中。美元兑日元的远期价格低于即期价格，价差随着时间推移不断扩大。这样的情况就是远期贴水，反映出市场看跌美元看多日元的预期。

以下是常见货币兑的远期升贴水曲线：

远期汇率交易案例

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本期我们将进一步了解外汇远期相关的各项术语，帮助大家更顺利地做好企业风险管理。外汇远期汇率定价 | 案例：企业有购汇需求，以6.80的价格购买10万美元三个月后美元兑人民币的外汇

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